2022年加密货币回顾，从雷霆开始

每个人都是中心

回望2022年，“雷雨”必定被选为加密圈的年度关键词。 在今年的众多雷暴中，LUNA和FTX最具影响力和代表性。

以下是我结合2022年对行业发展的看法：

1.前两个牛市和熊市

第一次大规模牛市始于2017年，直接原因是ICO的火爆，主要是散户拉动。 大部分交易由项目方与社区支持者直接进行，小部分由投资机构参与。 结束的原因是央行和七部委的9.4公告。 在那一波牛熊转换中，法币交易消失了，出现了币安等顶级中心化交易所。 中国公链TRX就是在这个时期上线的，USDT正式进入了更大的舞台。 虽然这个阶段也出现了牛汇头、平台币、交易挖矿等概念，EOS也出现了，但本质上这些都是17年ICO牛市的延伸。

2021年将迎来第二次牛市搬砖套利usdt，这次牛市最大的不同在于“加密货币向传统金融模式靠拢”。 尽管对于一些早期的极客来说，这种趋势背离了加密货币的初衷（加密货币的初衷是取代现有规则，而不是与现有市场融合），但它无疑吸引了更多的体量和工具。 多元化、更具影响力的专业投资者参与； 而对于传统金融机构来说，他们看到了ICO市场令人兴奋的机会，无论传统金融机构喜不喜欢加密货币，他们都必须接受它的存在，甚至参与其中。

第二次牛市的结束与开始的原因相同。 “雷雨”是加密货币向传统金融模式靠拢时必然面临的阶段性问题。

2017年之前，主流声音对加密货币的评论几乎都是负面的。 比特币是邪恶和反叛的代名词； 回应传统金融从业者的傲慢与偏见。 ——我自己比较尊重2017年之前从事加密货币业务的人，他们是真正值得尊敬的开拓者。

在经历了两次牛熊交替之后，加密货币生态与传统金融机构之间的紧张对抗悄然转变为相互适应、融合的状态。 这是除了技术迭代之外最不一样的变化。

2.每个人都是中心

“人人为中心”是我在2018年创立加密货币交易所时的口号，我一直认为这个口号是理念和技术的高度统一。 但我知道这可能是不可能的。 我的交易平台并没有取得像币安或其他2018年成立的朋友一样的成绩，可见“知行合一”有多难。

加密货币最大的特点是用户不需要信任第三方来持有他们的加密资产。 只要用户控制着自己的私钥，他们就是唯一可以在不冒任何交易对手风险的情况下发起交易的人。 如果说在传统的交易模式下，用户需要依赖“银行”作为中介来办理记账，那么在这种模式下，每个用户实际上就是自己的银行。 这就是“以人为本”的内在含义。 加密货币的早期追随者对其狂热，但在与传统金融世界和解后，机构投资者并没有完全接受这种模式。

我前面说过，“雷雨”是加密货币在向传统金融模式靠拢时必然面临的阶段性问题。 这是因为加密货币的技术方案还没有完全成熟，同时行政监管还很欠缺。 LUNA是技术方案不成熟引发的雷雨，而FTX则完全是行政监管不到位引发的雷雨； 前者会让技术派在“人人都是银行”的哲学范式下有更清晰的结论，而FTX则更重视加密货币世界的行政监管。

3. 过度相信制度，必然导致灾难

长期以来，区块链以“去中心化”为核心卖点，但这个去中心化的世界严重依赖中心化交易平台，是整个行业的“达摩克利斯之剑”。

今天，交易平台仍然承担着太多不该承担的责任。 交易平台不仅为用户提供交易撮合服务，同时也是最大的做市商，尤其是在用户资产方面，交易平台还扮演着托管人的角色。

从体验的角度，用户觉得加密货币交易平台和股票交易平台的操作并没有太大区别，但从业务角度来看，两者堪称天壤之别：在传统的金融世界中，注册、销售、交易、管理、托管、审计等各个参与方都将受到严格的功能规定和监管限制。

所以我们会看到一个现象，在FTX暴雷之后，币安用户也纷纷将自己的资产转入个人钱包。 换句话说，用户并没有对风险视而不见，这只是一种妥协。 相比之下，Coinbase 在这方面做得更好。 他们几年前就开始推动“托管人”计划。 他们必须表明他们值得信赖，更大的机构投资者会考虑进入。

从产品的角度来看，市场需要更好的去中心化交易所。

十年前，加密货币就像一个充满理想主义的少年，立志要改变传统货币和金融体系； 支持者； 未来五年，或许是时候再次回归“去中心化”。 分布式存储、WEB3、元界……区块链还是一如既往的充满了理想主义。

4.下一轮行情

尽管目前加密货币市场处于低迷状态，但我坚信明年将开启一场前所未有的牛市，因为加密货币的用户规模正在迅速扩大。 在监管方面，除美国外，德国、加拿大、日本、香港、新加坡等国家和地区的法律支持较为明确。 大环境方面，美联储加息步伐也接近尾声。 一个更值得注意的现象是BTC在市场上首次下跌。 迎来了有效人数的逆势增长。

过去十年，没有任何一种主流资产的收益率能够跑赢BTC，未来仍将是最有潜力的资产之一。 BTC的指数化特征越来越明显，对普通投资者会更加友好。

当然，一些专业投资者势必会尝试捕捉更大的机会，因此笔者对下一轮行情中的机会进行了猜测。

（1）去中心化产品在安全性和易用性方面得到进一步发展。 在安全方面，比如合约监控，减少不必要的链上授权，以及更专业的财务审计机构的出现等； 在易用性方面，比如类似于去中心化交易所的套利策略（这在过去也是有的，FTX创始人就是“搬砖”起家的）和做市商机制创新，为去中心化交易所提供更好的流动性和更多样化的工具. ——钱包是这个方向的关键词。

（二）更加合规的业务体系，吸引机构投资者。 这不是猜想，因为这已经开始向前发展了。

（3）得益于分布式存储系统的进一步优化搬砖套利usdt，数据处理能力更强，更加复杂的非金融应用开始发展。 NFT不再局限于“图片”那么简单。

（4）从价格上看，引领新一轮数据涨跌的可能不再是BTC，更不可能出现像BTC不涨无人敢涨的局面前两个市场价格。 部分应用和机会勇敢地走出独立市场，开始出现分化，投资难度进一步加大。

回顾过去，我们发现，在第一轮牛熊结束后，随着时间的推移，第二轮（去中心化交易所、DEFI、NFT）市场期待的产品会如期而至； 第二轮上市后，我们期待的产品是否会如期带来第三轮上市？ 我的回答是肯定的，相信不会太久。