区块链十年，比特币的神话还会延续吗？

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过去十年最疯狂的资产不是茅台酒，也不是房地产，而是比特币。 比特币的价格从0.003美元涨到近2万美元，让很多投资者从1万到1亿积累起来。 为什么比特币的涨幅可以轻易超过传统资产的收益率？ 甚至超越了互联网时代众多巨头的股价涨幅？ 说到底，大家投资的不仅仅是比特币，而是比特币背后的区块链技术。

在谈区块链之前，我们需要知道为什么我们习以为常的互联网被称为技术革命？

互联网第一次连接了世界，改变了信息传递的方式。 如果从1960年代的ARPANET（阿帕网）算起，互联网已经发展了半个世纪。 在过去的半个世纪里，互联网改变了信息传递的方式。 寄信的方式不再是邮递员，传递新闻的渠道不再是墨水，查找信息的方式不再是翻书。

现在的区块链不是价值互联网，它改变的是信息交互的方式。 原来的信息交互方式是从A到服务器再到B。在这个过程中，A和B只保存自己和对方的信息。 服务器还保留了除A和B之外其他人的信息。区块链中的交互方式是A直接到B，各自的信息只为彼此和对方所控制。 在这个过程中，服务器的作用被省略了。 这就是我们所说的权力下放。

区块链是一场基于互联网的技术革命，改变了互联网的存在方式。 但它的意义不止于此。 互联网的中心化运作非常适合现实中的股份制公司。 所以我们经常看到互联网很多领域竞争到最后，只有少数几家甚至一家公司拿下了整个市场。 公司的规模经济被互联网放大到了极致。 一旦出现远超第二的行业第一，基本上这个领域的所有企业都没有出路。 即使是在一些关键领域的第一名，也能将公司的规模经济辐射到其他领域。 环顾四周就会知道，国内的互联网其实到头来也就那么几家公司，腾讯、阿里巴巴、百度，各种独角兽。 说到底，国内所有的互联网公司都是在为这些公司打工。

现在市场上对区块链分为两种对立的观点：支持者认为区块链是一场堪比互联网的技术革命，很多知名投资人都站在这一边，因为去中心化更安全、更有效率。 徐小平在微信群与被投企业CEO分享时提到，区块链的革命已经到来，颠覆传统会比互联网、移动互联网来得更迅速、更彻底。 马化腾也认为，区块链在票据上的应用具有划时代的意义。

但也有反对者认为，区块链是一个彻头彻尾的郁金香泡沫。 例如，著名投资人朱啸虎认为，区块链的应用场景是有限的，去中心化会导致效率低下、成本高。 巴菲特在接受采访时甚至表示，数字货币最终会以悲剧收场，并表示自己永远不会持有任何数字货币。

我认为这两种观点都有些偏颇。 虽然区块链技术目前有很多局限性，但它不是泡沫。 我们应该辩证地看待这项技术，既要看到它目前的不足，也要看到它独特的优势。 例如，前美联储主席伯南克认为，虽然比特币挑战法币和监管不太可能成功，但区块链技术对于提高当前支付系统尤其是跨境支付的效率非常有用。

总的来说，我认为区块链技术在短期内被高估，而在长期内被低估。 短期来看，无论是去中心化、安全性等诸多大家看好的特性，归根结底其实都存在一个问题。 权力下放和效率需要一定的权衡。 从目前区块链技术的成熟度来看，最适合区块链应用的是金融行业。

去中心化的好处是毋庸置疑的，我们将在第三节详细讨论这一点。 但要实现去中心化，有三个要素不可忽视。 一是完美的“智能”合约。 现在的智能合约应该叫自动化合约，因为它一点都不智能。 大家可以理解为可以自动执行的电子合同。 很多搞区块链的人最喜欢的一句话就是代码就是法律。 也就是说，所有合约的执行都必须事先设定好A、B、C。 有了A，就可以做B，再做C，其实这里的问题一眼就能看出来。 如果一切都可以标准化，区块链无疑是最好的解决方案。 但是世界上不只有黑白两种颜色，更多的时候是灰色的。 最简单的例子，去中心化购物遇到纠纷怎么办？ 现有项目方提供的解决机制不可避免地会回到中心化的老路。 当然，也可以通过复杂的智能合约来指定。 但这又带来了另一个问题。 我们知道，事情越复杂，出错的可能性就越大。 区块链底层技术安全性高，但一旦加入复杂的智能合约，安全性将大幅下降。 过去有过这样的案例，比如以太坊甚至出现过硬分叉。

为什么说金融是最适合区块链的行业？ 原因之一是现有智能合约的智能性刚好可以满足金融行业的需求。 首先，它的产品是标准化的，无论是股票、债券还是货币，所有产品都是同质化的。 其次，交易行为只有买入和卖出两种，很容易设计成智能合约。 实现起来也非常简单，只需要在链上记录交易明细，就连产权的转移也完成了。 对于现阶段的从业者来说，最适合区块链的就是金融行业。

二是单一的闭环区块链系统。 什么意思，就是从前端的资产上链，到后端的合约执行，都要纳入区块链系统。 从前端来说，区块链只能保证接收数据的真实记录，实际上无法确认数据是否真实。 在后端，区块链智能合约的执行如何干扰实体？ 我已经完成了区块链上的知识产权确权，那我的权益怎么保障呢？ 如果有人偷偷使用我的成果，但他不在区块链系统中，我该如何维权？ 很多领域的区块链应用如果不形成单一的闭环，与现有的中心化系统相比并没有太大的区别。

这也是区块链适合金融行业的第二个原因。 金融资产从前端到后端的闭环非常容易形成。 因为很多时候它本身就是电子的。 为什么比特币是最成熟的应用？ 前端发币在系统中，后端交易也在系统中。 目前区块链的成熟应用解决了这个最关键的问题。

三是配套的区块链环境。 这个环境指的是什么？ 主要原因是目前的计算机运行速度无法满足区块链去中心化所要求的速度。 很多人对区块链的攻击也在这里。 有两种解决方案，要么区块链通过一定程度的中心化来提高其处理速度。 要么是计算机技术出现飞跃，满足区块链各个节点记录数据的操作需求。 对于第一种方式，可以简单理解为去中心化需要每个节点记录，节点越多速度越慢。 因此，很多人认为节点数量相对较少的联盟链是区块链的发展方向。 事实上，节点多的公链的TPS，即系统每秒能处理的业务数是非常有限的。 一些知名的基础链通过设置有限权限节点或同构多链等不同方式来救国。 前者更接近联盟链。 对于后者，比如说，如果一个内存不够运行游戏，那么我一直用10个内存运行它。 对于第二种方式，未来有可能实现，但短期内实现的可能性不大。

因此，从实践的角度来看，区块链发展的三要素并不满足，因此可以判断当前的区块链技术还处于起步阶段，应用难度更大。

但从长远来看，结合物联网、人工智能等诸多技术，满足区块链发展的三要素。 区块链技术极有可能重构现有的生产生活方式，成为历史性事件。 技术革命。

最后说一下投资。 了解区块链发展逻辑，就知道如何投资区块链技术。

从纵向来看，也就是从时间上看，短期不要追热点，要做好长期布局的准备。 区块链的发展符合通用技术的发展规律，需要经历起步-成长-成熟三个阶段。 目前，区块链还处于从起步到成长期的比较初级阶段。 市场上模仿者较多，风险较高，不适合普通投资者。

但未来，当区块链真正进入成长期，投资机会将会大量涌现。 如何判断是否进入成长期？ 某个行业是否具有应用区块链的价值，取决于是否满足区块链发展的三个要素。 最简单的就是看区块链是否开始从线上走向线下。 只有当区块链突破线上边界，深入线下各行各业，属于普通投资者的投资机会才会出现。 现阶段受众比较广泛，应用场景也比较成熟。 一套适用于区块链技术的基础设施、标准和法律监管体系也将初步建立。

从横向来看，我们可以关注三个层面的投资标的。 首先是基础核心层。 这部分重点介绍区块链的底层协议和基础设施。 被称为区块链1.0的比特币、被称为区块链2.0的以太坊、被称为区块链3.0的EOS都属于这一类。 然而，这些现有项目仍处于相对早期的阶段。 首先这个级别更多的是打基础，目前的智能合约级别已经足够满足它的需求了。 其次，同时，由于系统生态不涉及与外界的交互，是一种天然的闭环状态。 最后，在牺牲一定中心化程度的前提下，这些项目提供的处理速度足以满足当前的需求。 可以重点关注这方面，但是目前有一个很重要的问题，就是由于三要素在应用上的局限性，一直没有足够重要的应用，这个级别的项目的实际意义有受到广泛质疑。

第二个是中间应用层。 这部分需要具体情况具体分析。 由于环境不同，很多行业并不适合应用区块链。 根据区块链具体的业务边界，我们将其分为线上和线下两部分。 对于在线，我会给你举几个例子。 首先是基于特定区块链底层协议的区块链应用，比如非常有名的以太坊云养猫，就是基于区块链技术开发的虚拟养宠社区游戏。 二是区块链+数字共享经济，比如SONM，一个去中心化的超级计算机，提供包括海量处理能力、不间断运行时间、经济激励等解决方案。 最后是区块链+金融、数字货币、跨境支付结算、登记结算、票据和供应链金融等，比如招商银行和永隆银行全球首个区块链跨境人民币同业结算，可以实现同时到达，共享，实时更新，在提高效率的同时，也降低了成本。

对于线下，由于老系统的影响和改造，还需要进一步试错。 目前正在尝试一些应用，比如区块链+医疗产生的电子病历，药品溯源等。 瑞士健康银行区块链项目就是一个典型的应用，但后续效果还有待观察。

最后是外围衍生层面。 该部分的应用不是基于区块链技术，而是围绕区块链生态作为衍生产业。 其中很多只是区块链发展过程中的短期现象，从长远看没有投资价值。 因为以后再说，这里就不多说了。 常见的方向有：一个是区块链研究机构，比如万向区块链实验室做技术研究，或者我们在做的金融技术研究中心。 二是区块链媒体； 三是矿机厂商，如比特大陆、嘉楠耘智； 四是区块链交易所，比如大家熟知的币安、火币。

综上所述，在今天的课程中，我们简单介绍了区块链的整体判断。 基于这些判断，我们梳理了区块链的投资逻辑。 基本判断是，区块链现在处于比较早期的阶段，短期内发展障碍较多，不适合普通投资者。 但从长远来看，当区块链解决或部分解决了某个行业发展的三要素时，区块链将进入高速增长阶段，投资机会就会出现。 应用层和附生部分三个层面的投资机会。

十年前，以中本聪的名义发表的《比特币：一种点对点的电子现金系统》一文出现，3个月后的2009年1月3日，中本聪发表了比特币创世区块《Chancellor on brink》第二次银行救助”是当天《泰晤士报》头版的标题。

在这个财富巨变的时代，选择永远比努力更重要。 一个正确的选择，或许可以为你省去十年的奋斗，甚至可以改变你的一生。 对于还处于资本积累阶段的年轻人来说尤其如此。

当时上证综指跌幅高达70%，美股三大股指跌幅均超过50%。 基本上，所有风险资产的价格同时跌至谷底。 同样是1万元，十年投资。 2008 年是投资者购买如此廉价资产的最佳时机。 您此时的投资将收获非凡的回报。 不过即便如此，我当时买贵州茅台的时候，现在也才15万。 但是如果你一直持有比特币到现在，那么现在你的资产过亿了。

除了彩票和赌博，这大概是历史上唯一一次普通投资者能够实现从一万到一亿的机会。

2017年底，比特币价格逼近2万美元，ICO乱象下，币圈狂舞。 接下来的几个月，随着数字货币热度的退去，破损的加密货币层出不穷，整个数字货币市场进入熊市节奏。 不管有多少人跟你吹嘘下一个比特币在哪里，通过数字货币实现财务自由其实已经成为过去。 我们更应该关注的是区块链的深层价值，抓住区块链现在和未来的机遇。

那么从一万到一亿的下一个机会在哪里呢？

首先我们要知道什么是区块链。 作为一个聚合了以往技术的分布式数据库，虽然区块链技术起源于上世纪末重视个人自由和隐私的密码朋克，但实际上，区块链在我们的生活中并无立足之地。 走了。 我举个简单的例子比特币十年前在哪里买，你就明白了。 你经常在小说中看到这样的情节。 出狱后，一些囚犯不得不搬到一个无人知晓的地方开始新的生活。 为什么要搬到一个没人知道的地方？ 因为他过去的所作所为，他家乡的亲友都知道，他永远也摆脱不了过去。 他的故乡是区块链。 他的亲戚朋友就是区块链上的节点。 他做过的坏事，已经成为亲友的回忆，成为节点上的记录。

他搬走的过程是从分散到集中，因为在他的家乡，所有的亲友都知道他坐过牢，每个节点都有他的前科，这就是分散。 在新的地方，他的过去只被记录在警察局里，周围的人都不知道。 这就是集中化。 他亲人朋友的记忆是无法抹去的，这就是区块链的不可篡改性。

那么什么是比特币？ 在刚才的故事基础上，让我们继续添加一些设定。 假设犯人刚入狱，就需要一个使者将这个事实告诉所有的亲友，让大家知道发生了什么事。 在比特币系统中，谁来充当信使需要通过考试和竞争，因为一旦被选中，可以获得50个比特币，只有得分最高的人才能告诉所有的亲朋好友。 选择这个人的过程就是工作证明。 这个人通过考试获得了50个比特币，这个过程就是挖矿。

回到技术的角度，区块链的价值在于能否改变我们的生活。 点对点区块链让您在3秒内完成跨境支付，让您的交易成本降低42%。 不可篡改的区块链让您避免遇到“假”理财，保护您的财富安全。 不可二次交易的区块链，让你不再遇到超卖机票，不再被“暴力驱逐”。 安全的区块链让您最大程度保护自己的隐私，不再有骚扰营销电话。 去中心化的区块链让你享受共享经济平台的规模溢价，不再有“杀熟”现象。 虽然区块链不是一项完美的技术比特币十年前在哪里买，但只要能改变我们的生活，区块链的价值就不容忽视。

历史不会重演，但总会惊人地相似。 区块链行业的现状与20世纪初的互联网泡沫非常相似。 一方面，互联网刚出现的时候，和区块链一样，被很多人认为是骗局。 当时，衡量一家公司最重要的利润率对于新兴科技公司来说是完全不适用的。 网景被列为无利可图的公司，当天市值超过71亿美元。 《华尔街日报》曾评论说，通用动力公司用了 43 年时间才达到 27 亿美元的市值，而 Netscape 只用了大约 1 分钟。 之后，科技公司的评价标准被彻底重建，在用户为王的时代诞生了很多伟大的公司。

另一边，两人也在随风而动的资本炒作下进入了疯狂状态，泡沫在极短的时间内破灭。 作为科技股的代表性股指，纳斯达克指数在泡沫破灭后暴跌77%。 最著名的是亚马逊，其股价当时暴跌94%。 当然，在当时，没有人会想到，短短十几年时间，在贝索斯的带领下，它已经从一个卖书的网站，发展成为集电子商务、云服务、智能家居为一体的业务。 巨型企业。 2018年成为继苹果之后又一家市值超万亿美元的公司。

泡沫过后，经历过残酷市场竞争的赢家，真正改变了世界。 赢家是腾讯、阿里巴巴、谷歌、Facebook，还有很多我们熟悉的互联网公司。 他们无一例外地在改变世界的同时，为投资者带来了惊人的回报。

在等待下一次机会时，我们需要做什么？

一切都是预先警告的，没有什么是可以预见的。 选择正确的方向只是成功的一半。 罗马不是一天建成的，比特币也不是一天涨到2万美元的。 也在震荡、回撤、质疑声中慢慢升至20000美元。 大部分比特币持有者没能赚到最大的收益，只有少数真正了解区块链并对区块链有坚定信心的人坚持到了最后，完成了财富的爆发式增长。 信心和理解是对区块链深入学习和理解后发自内心的想法。

学习区块链最好的时间是十年前，其次是现在。 蔡康永曾经说过一句话，我很认同。 15岁时，我发现游泳有困难，放弃了游泳。 18岁遇到喜欢的人约你去游泳，你只好说“我不会”。 18岁时，我发现英语很难，于是放弃了英语。 28岁那年，一份很棒的工作要求我说英语，所以我不得不说“我不会”。 越是人生初期的烦恼，越是懒于学习，就越容易错过让自己着迷的人和事，错过新的风景。

学习区块链，不一定要懂技术。 很多人会说，我不懂技术，怎么会懂区块链。 但这种情况并非如此。 马云大学时学的是英语，不懂一点技术就创立了阿里巴巴。 一手打造苹果公司的乔布斯，甚至在辍学后自学了一年的书法、哲学和外国文化，简历上写的专业是英语文学。

如果每个人都选择了正确的方向，却不肯付出努力去学习知识，当区块链的“腾讯”、“阿里巴巴”出现时，只会错失良机。

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